加拿大的 Solana 金庫公司 Sol Strategies 已向美國證券交易委員會（SEC）提交 Form 40-F，尋求批准以「STKE」代碼在納斯達克交易所上市。這一舉措標誌著機構層級採用 Solana 的重要里程碑，隨著主流投行將 SOL 視為公司金庫資產的意願增加，意義重大。
Sol Strategies 股票在週二於公告後上漲 4.39%，最高漲至每股 2.42 加元（約 1.76 美元），收盤價為 2.38 加元（約 1.73 美元）。市場正面反應顯示投資者對公司在 Solana 生態系戰略定位充滿信心。
不過，依據市場數據，該股票今年以來仍下跌 17%，距 2025 年 1 月 22 日創下的歷史高點 6.1 加元下滑 61%。該公司於 2025 年第一季度（截至 3 月 31 日）報告虧損 350 萬美元，展現出加密貨幣上市公司於波動市場中的挑戰。
Form 40-F 是加拿大公司申請在美國市場註冊證券的法定要求。若審核通過，Sol Strategies 將從目前於加拿大證券交易所（代碼「HODL」）的上市，轉向規模更大的納斯達克資本市場。
該申請將使 Sol Strategies 能接觸到更廣泛的投資基礎。納斯達克目前是全球第二大證券交易所，總市值達 30.12 兆美元，上市公司超過 3,300 家；相比之下，截至 2024 年 4 月 30 日，加拿大證券交易所僅有 762 檔證券。
積極增持 Solana 的金庫策略
Sol Strategies 以積極累積 Solana 成為企業領先者。截至 6 月 2 日，該公司持有超過 42 萬枚 SOL，現價約為 6,132 萬美元。這讓 Sol Strategies 成為全球持有 Solana 代幣規模最大的企業之一。
公司金庫策略不僅於單一持有。於 2025 年 4 月，Sol Strategies 發行 5 億美元可轉債，專門用於購買及質押 SOL，透過 Solana 的權益證明（proof-of-stake），為公司金庫產生額外收益。
Sol Strategies 的雄心不止於現有持幣量。5 月 27 日，公司向加拿大監管機構提交了說明書，計劃發行新股，集資上看 10 億美元，進一步擴大對 Solana 生態系統投資，有望成為全球最具代表性的機構級 Solana 持幣者。
這些擴展計畫規模體現公司管理層對 Solana 長期前景的信心，以及機構認可 SOL 為合規金庫資產的趨勢。
Cantor Fitzgerald 機構背書 提供認可
Sol Strategies 申請納斯達克正逢主流機構開始認可 Solana 為企業金庫資產。Cantor Fitzgerald 分析師指出，持有 Solana 的企業，相較於持有比特幣或以太幣者，表現更有機會領先，主因在於 SOL 的質押收益更具吸引力。
Cantor Fitzgerald 已開始覆蓋三家 Solana 金庫公司，包括 Sol Strategies，這標誌著機構區塊鏈分析的重大轉變。券商分析團隊認為，Solana 在開發者成長和技術表現上已超越以太坊，鏈上數據顯示吞吐量更高、延遲更低。
與比特幣、以太坊金庫模式不同，Solana 可透過質押創造額外收益，這對企業財務官而言具明顯優勢。此收益機制也解決了傳統比特幣金庫僅持有、無法產生被動收益的限制。
Sol Strategies 可望於 SOL 質押資產上年化 5-7% 報酬，同時分享價格增值潛力。「雙報酬」模式吸引機構關注，有望推動更多公司採用 Solana 金庫策略。
市場背景
Sol Strategies 身處加密貨幣上市企業競爭日趨激烈的格局。儘管 MicroStrategy 開創了企業持比特幣作為金庫的先例，持有逾 150 億美元 BTC，Sol Strategies 則象徵新一代公司以其他加密資產進行情庫管理。
公司主攻 Solana，反映機構層級越來越重視該網絡的技術能力和生態發展。Solana 處理速度快、交易成本低、開發者活躍，已成為機構級應用與以太坊抗衡的有力競爭者。
SEC 文件展現 Sol Strategies 致力於既有監管框架，逢機構入局加速。願意進行嚴謹的納斯達克上市程序，彰顯對自身商業模式與合規架構的信心。
同時，也反映產業內加密企業逐漸傾向合乎傳統金融規範，而非完全去中心化模式。
技術與營運優勢
Solana 具備多項技術優勢，成為公司戰略重點。網絡獨特的時序證明（proof-of-history）共識機制，可實現亞秒級交易最終性，每秒處理五萬筆以上交易，符合高頻企業應用需求。
Solana 交易成本低於以太坊，適合機構反覆交易與資產再平衡。若獲批納斯達克上市，Sol Strategies 有望為其他加密導向公司接軌美國主流交易所樹立重要先例，鼓勵更多企業發展 Solana 金庫策略並追求跨市場上市。
Cantor Fitzgerald 的機構認可與 Sol Strategies 合規努力，顯示 Solana 在傳統機構金融界加速普及。儘管發展迅速，Sol Strategies 仍面臨加密市場波動、監管不確定、既有競爭者壓力等重大挑戰。近期季度財報虧損及股價距高點大幅回落，突顯專注加密業務模式的各類風險。
此外，Solana 網絡曾多次短時停機與技術中斷，影響機構信心及圍繞 SOL 部署金庫策略的穩定性。Sol Strategies 此次 SEC 納斯達克上市申請，可謂機構 Solana 採用的重要里程碑，也是企業金庫模式演化的關鍵案例。憑藉龐大 SOL 部位、積極擴張計畫，以及 Cantor Fitzgerald 機構加持，公司有望輔助推動各界接受替代型加密金庫策略。
Sol Strategies 若成功掛牌納斯達克，將為機構級廣泛採用 Solana 打下基礎，也為希望進入傳統資本市場的加密企業樹立新標竿。