摩根大通 公佈 第二季度盈利149億美元，雖按年下跌17%，但仍超出分析師預期。全美最大銀行錄得每股盈利5.24美元，收入456.8億美元，分別高於華爾街預期的4.48美元及440.6億美元。固定收益交易及投資銀行收入均跑贏預期。
重點資訊：
- 摩根大通每股賺5.24美元，高於估算4.48美元，收入456.8億美元超越預期440.6億美元
- 固定收益交易收入升14%至57億美元，比預期多5億美元；投資銀行費用升7%至25億美元
- 行政總裁戴蒙指儘管讚揚美國經濟韌力，但仍警告關稅、地緣政治及財政赤字令經濟風險持續存在
交易部門推動季度業績
銀行交易部門把握季度內的市場波動，受總統特朗普的貿易政策帶動全球市場出現動盪。固定收益交易收入按年急升14%至57億美元，較StreetAccount預期高出約5億美元。外匯、利率及大宗商品交易是主要動力。
股票交易收入則升15%至32億美元，符合分析預測。交易得益彌補了其他業務部分的挑戰，對於銀行總體能勝預期起了重要作用。
儘管交易表現突出，總收入按年仍跌10%至456.8億美元。這對比受去年同期持有Visa股份帶來的龐大利益影響。
投資銀行收入轉強
投資銀行費用上升7%至25億美元，較StreetAccount預期多約4.5億美元。債券承銷及諮詢服務增加，令表現顯著好轉。
行政總裁戴蒙指出，該季度於特朗普4月2日發表貿易新政後，投行業務「開局慢熱」，令市場一度混亂。隨季度推進，市場穩定，業務亦明顯回升。這一反彈遠勝5月投資者大會預告「中雙位數」跌幅預期。
投資銀行反彈反映市場環境改善，客戶適應新貿易政策，恢復交易活動。諮詢費用和債券承銷收入均超預期。
信貸撥備及淨利息收入展望
摩根大通本季信貸損失撥備為28億美元，低於分析預期的31.4億美元。較低的撥備反映銀行對貸款組合質素有信心，儘管經濟仍存變數。
銀行同時將全年淨利息收入預測上調至約955億美元，高於之前預期10億美元。淨利息收入，亦即存款成本與投資回報的差額，對投資者了解銀行盈利至關重要。
這些信貸與利息收入數字，展現摩根大通核心銀行業務狀況，不只局限於交易及投資銀行。
CEO提醒經濟風險仍存
雖然季度業績值得慶祝，戴蒙再次強調美國經濟面對諸多風險。他在業績報告中表示：「本季美國經濟維持韌力。稅改塵埃落定及潛在放寬監管對經濟前景有利。」
不過，戴蒙亦指出「重大風險仍在，包括關稅與貿易不確定性、地緣局勢轉壞、高企財赤與資產價格偏高。」他的言論反映業界對政策不明朗及全球經濟前景的持續關注。
CEO的審慎態度與強勁業績形成對比，顯示管理層對未來挑戰保持戒心。戴蒙已在多次業績會議及公開場合重申這些風險因素。
大型銀行業界表現
摩根大通業績同期，其他大型金融機構如花旗及富國銀行亦錄得勝預期表現。高盛、美銀及摩根士丹利將於週三公佈季度業績。
銀行能夠維持資本穩健的同時增派股息及回購股份，展現其財務穩定。這一表現亦是在監管加強及市場波動加劇的大環境下取得。
總結
摩根大通第二季度業績展現其於波動市況下仍能超越分析預期。交易及投資銀行表現強勁，信貸撥備改善，加上淨利息收入指引上調，令銀行即使面對CEO一再提醒的經濟風險，仍處有利位置。