加密社群近日熱議，兩個自比特幣初創時期就鮮有動靜的巨鯨錢包突然於2025年7月4日甦醒，合共轉移了20,000枚BTC，目前價值超過20億美元。這次資金移動是近年最重要的「中本聰時代」錢包激活事件之一，觸發了多方揣測、市場憂慮，以及對於當前牛市高位巨鯨動作的諸多疑問。
這些轉帳經由鏈上分析公司Lookonchain證實，資金來自早於2011年建立的錢包——那時距離比特幣創世區塊僅兩年，而中本聰這位化名創辦人仍活躍於社群。當日比特幣價格約為$110,000，這些長期休眠地址突然喚醒，隨即引起熱議：究竟這是早期持有人逢高套現，還是單純為安全原因轉移資產？
區塊鏈數據顯示，兩個錢包之一建立於2011年4月3日，當時比特幣僅值$0.78。錢包主人以不到$8,000購入10,000枚BTC，如今資產已升值至逾10億美元。此錢包在2025年7月4日前從未被動用，直至當日一次過轉出全部餘額。
Lookonchain同時發現，另一個同期錢包同日在7月4日同步移動了10,000枚BTC。這兩個錢包皆使用早期常見的比特幣「Legacy地址格式」，該格式已被較現代的標準取代，現時甚少見。
合共20,000枚BTC轉移——按市價約值20億美元——成為分析師和交易員近日的焦點，尤其考慮到時機戰略性。在這筆轉帳發生當日，比特幣正於歷史新高水平盤整，每枚報價約$109,000至$110,000。
套現抑或安全更新？
加密圈觀察者就這次轉帳提出多種理論。最主流觀點認為，所謂的「OG hodlers」原始持有人終於在持有超過十年後選擇套現，如此回報無疑驚人。正如一名網民所說：「$7,805變$10.9億...這絕對是世紀最佳投資。」
亦有觀點認為轉帳未必即時等同變賣。在沒有明顯轉入交易所跡象的情況下，這些比特幣或許只是轉往新型SegWit或Taproot錢包，以加強保安或作遺產規劃。因為舊有錢包採用較舊的密碼標準，安全性較低，更易因私鑰洩漏或遺失而損失資產。
亦有較悲觀的猜想認為錢包可能被駭。但鏈上分析師暫未發現任何證據顯示這是未經授權的移動或與惡意行為者有關。
儘管轉帳規模驚人，比特幣價格事後依然保持穩定，反映市場未視之為即時大規模拋售風險。
Coin Days Destroyed指標Q2急升
鏈上數據更進一步說明事件背景。衡量長期持有者行動其中一指標為Coin Days Destroyed（CDD），即休眠比特幣資金被移動時「銷毀」的總天數。
根據CryptoQuant統計，2025年第二季CDD由約1,000萬急升至1,750萬，然後於七月初回落至1,100萬。這種情況顯示，長休眠的比特幣開始較頻繁流動，但此現象仍屬偶發性而非系統性。
過往，CDD大幅飆升往往與價格波動、長期持有人拋售期重疊。特別是當巨鯨趁高套現，增高的CDD常被視為利淡信號。
Glassnode分析員Julio Montero指：「雖然今周的巨鯨行動未有擾亂市場節奏，但Coin Days Destroyed走勢確實值得關注。這表明長期持有人開始更活躍，如資金最終流入交易所還是冷錢包，足以快速影響市場情緒。」
中本聰年代錢包：罕見但舉足輕重
中本聰年代錢包的動向歷來極少但皆備受關注，因其對市場心理和歷史意義深遠。這類錢包多數建於2009–2012年，通常被認為屬於早期礦工、開發者，甚至可能是中本聰本人。
儘管目前未有證據直接連結相關錢包與中本聰，只要任何2013年前的錢包啟動，仍會引發巨大關注和價格揣測。過去亦曾有類似情況導致市場恐慌式下跌，因擔心可能遭到巨額拋售。
不過，愈來愈多共識認為，相當部分早期持有人理念上依然認同比特幣，或屬於具制度背景的機構，突發性拋售機會較低。另有觀點認為早期持有人正隨著機構參與度提升、監管環境變化而調整託管策略。
儘管今次20億美元巨額轉移，比特幣於本周保持韌性。假若數年前遇上類似大額移動，市場可能早已恐慌性拋售。這次則顯示BTC價格穩定，市場已趨成熟，對「巨鯨」的單次舉動反應也更淡定。
這種穩定或受現貨比特幣ETF影響，自2025年5月1日以來現貨ETF流入資金已超過99億美元，令流動性大增。此外，愈多比特幣由機構、家族辦公室及受監管託管人掌控，賣壓被更逐步地吸收。
然而，分析師同時警告，若休眠巨鯨錢包持續甦醒，特別是有轉入交易所或鏈上分派跡象，則有機會動搖牛市情緒。
CryptoQuant的Montero指：「若持有已久的幣不斷轉入交易所，屆時或要重新審視牛市預期。但現時看來仍屬個別且精心計劃的操作。」
結語
今次20,000枚BTC的巨大轉移不僅是里程碑，更提醒今日市場仍受早期持有人莫大「無聲」影響。雖然區塊鏈本身高度透明，卻無法讀出背後動機、身份與意圖，每次巨鯨舉動都只能由社群依據現有數據與臆測解讀。
隨著比特幣盤旋歷史高位，而機構參與持續增強，外界關心會否有更多中本聰年代持有人採取類似行動。Coin Days Destroyed的急升，或許預示答案是肯定的，儘管全部後續影響還未完全浮現。
現階段比特幣價格仍緊貼歷史高位盤整，支撐力強。但當長期休眠的比特幣陸續甦醒、鏈上活動變得更活耀，下一輪牛市重點或不在新資金流入，而是舊資金的甦醒。