A CryptoQuant aponta que grandes investidores – as chamadas “baleias” – voltaram a acumular Bitcoin (BTC), Ether (ETH) e XRP (XRP), um movimento que a empresa associa a fases mais maduras de um mercado de baixa.
Principais pontos: Saldos de baleias de Bitcoin atingiram cerca de 3,06 milhões de BTC após tocarem uma mínima em dezembro de 2025, próxima de 2,87 milhões. Grandes carteiras de Ether aumentaram posições enquanto investidores menores venderam; já baleias de XRP atuaram com ordens passivas entre US$ 1,00 e US$ 1,20. A CryptoQuant vê melhora na relação risco-retorno, mas avalia que outra perna de baixa pode ocorrer antes da confirmação de um piso.
Recompras das baleias de cripto
Em relatório de 5 de agosto citado pelo The Block, a empresa de análise on-chain descreveu um reforço de posições por grandes detentores em BTC, ETH e XRP, mesmo com os três ativos ainda sob pressão vendedora. Segundo o chefe de pesquisa, Julio Moreno, o movimento pode estar preparando as baleias para o próximo ciclo de mercado. Por enquanto, porém, um fundo claro ainda não foi estabelecido.
Os saldos de Bitcoin em mãos de baleias – excluídas as reservas de corretoras e pools de mineração – subiram para algo em torno de 3,06 milhões de BTC, saindo de uma mínima perto de 2,87 milhões de BTC em dezembro de 2025.
As compras se intensificaram abaixo de US$ 60 mil em junho. Mesmo assim, o montante ainda fica abaixo do pico do bull market de 2025, em torno de 3,23 milhões de BTC, o que, segundo a CryptoQuant, abre espaço para mais acumulação.
No caso do Ether, carteiras com saldos entre 10.000 e 100.000 ETH elevaram seu total conjunto para um recorde de 19,6 milhões de ETH, partindo de cerca de 14 milhões em meados de 2025. Endereços com mais de 100.000 ETH adicionaram aproximadamente 1,8 milhão de ETH, enquanto o grupo intermediário – entre 1.000 e 10.000 ETH – reduziu suas posições de 15,6 milhões para 12,9 milhões desde janeiro.
Baleias de XRP também mantiveram ordens relevantes no mercado à vista enquanto o token oscilou entre US$ 1,00 e US$ 1,20, de acordo com o relatório. Nesse caso, a atuação foi majoritariamente passiva, com ordens posicionadas nesses níveis de preço.
Veja também: Grayscale reajusta fundos multiativos para o 2º tri de 2026, retira NEAR e inclui SUI
Visão de mercado de baixa da CryptoQuant
“É assim que se parece a fase de acumulação em um bear market: mãos fortes absorvendo a oferta das mãos fracas”, afirmou Moreno. Para a CryptoQuant, essa migração de oferta pode enxugar o free float e dar suporte ao Ether quando a demanda mais ampla voltar. A leitura, no entanto, ainda não representa um sinal claro de rompimento de tendência.
Nos cálculos da empresa, o preço realizado do Bitcoin está próximo de US$ 52.900, contra uma cotação de mercado em torno de US$ 64.640. Já o XRP negocia perto de US$ 1,10, frente a um preço realizado de aproximadamente US$ 0,75.
O Ether também segue abaixo de sua própria referência. Em torno de US$ 1.900, o ativo é negociado com desconto em relação ao preço realizado estimado em cerca de US$ 2.450, o que, segundo a CryptoQuant, ainda deixa espaço para uma nova correção antes de o mercado consolidar um piso mais firme.
Em ciclos anteriores de baixa, a fase final do bear market costumava coincidir com o momento em que o Bitcoin se aproximava mais claramente de seu preço realizado. Desta vez, esse padrão ainda não se repetiu por completo, o que torna o fundo do ciclo atual mais incerto. Desde dezembro, a alta consistente dos saldos de baleias reforça a tese de acumulação, mesmo com preços e métricas de valuation ainda sinalizando margem para outra rodada de vendas.