Bitcoin connaît peut-être la dissolution de son cycle prévisible de boom et de krach sur quatre ans, à mesure que l’actif numérique se transforme d’un investissement spéculatif en instrument financier établi, selon une nouvelle analyse de K33 Research. La cryptomonnaie, qui se négocie actuellement au-dessus de 118 000 $, a historiquement suivi un schéma de hausses vers des records l’année suivant ses événements de halving quadriennaux, les cycles précédents culminant environ 1 060 jours après les creux de marché.
À savoir :
- Le schéma traditionnel de cycle quadriennal du Bitcoin qui a alimenté les hausses de prix en 2012, 2016 et 2020 pourrait être en train de se désagréger
- Les analystes de K33 Research affirment que les événements de halving ont désormais un impact « sensiblement plus faible » sur les mouvements de prix que lors des cycles précédents
- L’adoption institutionnelle et les forces macroéconomiques remplacent la mécanique interne d’offre du Bitcoin en tant que principaux moteurs de prix
Les forces institutionnelles redessinent la dynamique du marché
Le rapport suggère que l’évolution du Bitcoin reflète une adoption institutionnelle croissante et une acceptation réglementaire qui ont fondamentalement modifié son comportement de marché. Les précédents halvings provoquaient des chocs d’offre marqués qui déclenchaient des hausses rapides des prix, mais les analystes de K33 soutiennent que ce mécanisme perd de sa puissance. « L’impact des halvings est sensiblement plus faible aujourd’hui que par le passé », note l’étude.
Les acteurs souverains et les véhicules d’investissement réglementés ont introduit de nouveaux flux de capitaux qui opèrent indépendamment de la rareté programmée du Bitcoin. Ces forces institutionnelles ont créé un environnement de négociation plus stable, où les cycles traditionnels de boom et de krach deviennent moins prononcés.
L’intégration de la cryptomonnaie dans la finance traditionnelle a apporté avec elle l’influence de tendances macroéconomiques plus larges.
Les pressions inflationnistes mondiales et les tensions dans le commerce international jouent désormais un rôle plus important dans les mouvements de prix du Bitcoin que sa mécanique interne d’offre. Ce changement représente une rupture fondamentale avec les cycles antérieurs où les événements de halving dominaient le sentiment de marché. La corrélation croissante de l’actif avec les marchés financiers traditionnels reflète son processus de maturation.
De la spéculation à la réserve de valeur
L’analyse de K33 indique que le Bitcoin est en transition, passant d’un actif réflexif et spéculatif à une réserve de valeur établie qui réagit aux évolutions économiques mondiales. Cette transformation suggère que les traders et les investisseurs devraient recalibrer leurs attentes en matière de schémas de prix futurs. Les hausses explosives post-halving qui caractérisaient les cycles précédents pourraient devenir des anomalies historiques plutôt que des événements prévisibles.
L’étude met en évidence la façon dont le rôle du Bitcoin dans la finance mondiale continue de s’étendre au-delà de son cadre d’origine. Les stratégies de trading fondées sur les cycles traditionnels pourraient se révéler moins efficaces à mesure que l’actif s’intègre davantage aux systèmes financiers conventionnels.
Les acteurs de marché qui se fiaient aux schémas historiques pour chronométrer leurs investissements font face à un paysage en mutation, où les facteurs macroéconomiques pèsent davantage.
Les niveaux de prix actuels du Bitcoin, au-dessus de 118 000 $, représentent cette nouvelle phase de développement dans laquelle les tendances financières plus larges influencent davantage l’action des prix que la dynamique interne de l’offre. Le processus de maturation de la cryptomonnaie reflète celui d’autres actifs passés du statut de marchés émergents à celui d’instruments financiers établis.
Réflexions finales
Le possible abandon par le Bitcoin de son schéma historique de cycle quadriennal signale l’évolution de la cryptomonnaie vers un actif financier plus mature et plus stable. À mesure que l’adoption institutionnelle et les forces macroéconomiques déterminent de plus en plus les mouvements de prix, les cycles prévisibles de boom et de krach qui caractérisaient les premières années du Bitcoin pourraient disparaître définitivement.